Sent to you by hao via Google Reader:
经济问题
在他们所认为的正确方向上，报纸正在经历一段艰苦时光。2006年在很多方面对于报纸都是难过的一年，2007年好像也好不到哪里去。
对于这个行业来说，他们最感到欣慰的是纸钱和人头费的松动，这将帮助他们提高一些收入。他们还能够给人们展示，他们的在线收入、专注的市场和新媒体的广告在继续强劲增长。
但是，人们对最后一点仍然有疑虑。在经过连续几年的30%的增长后，在线收入的增长在2006年开始低于30%。这一增长率在2007年达到22%就不错了。而且别忘了，在整个互联网广告的增长中，报纸的网站首次出现没有继续扩大市场份额的情景。
2006年，报业的严酷现实中包括下面几个因素：
与2005年相比，报纸印刷版的税前收入增长低于8.4%，这不是一个好年成。对于那些持有电视台股份的报纸公司来说，由于冬奥会和美国大选广告的意外之财，才使得情形略略好了一些。
尽管在线收入和专注市场的收入保持着20-30%的增长，报业公司的总体收入也是一条平平的线。乐观的业内人士预测说，2007年的广告收入可能会略好一点。但是绝大多数分析师预测说，报纸的广告收入增长将继续下降1-2%。
眼看着他们的公司股价在2005年下降了20%后，那些上市的报纸股价在2006年又下降了14%。而区区几家获胜者中包括论坛报业公司，它的乐观收益来自于2007年早些时候的溢价交易。
在2007年的报业成本方面，虽然伴随着各种警告但仍然有一些好的消息。这些报业公司开始想尽各种办法缩减：缩小报纸的尺寸以节省纸钱，缩减员工数量，缩小发行覆盖的区域。
所有这一切都在冒着把读者赶跑的风险。管理层争辩说他们为生存不得不出此策，但是这样做完后他们又得回到安置员工和促销发行的老路上来。这样的做法其实是对于发行量的一种打压。
一个可以明确的好消息是新闻纸的售价。在纸钱经历了数年的10%的连续涨价后，纸钱的上涨在最近开始变得柔和一点了。2006年年末是比较平平的增长，2007年估计就要下降了。
对于一些小版张报纸来说，这样可以在纸钱开支上省下7%的成本。
如果非要找出充满希望的地方，我们发现有两点是值得注意的。一年前，我们提到的标价待售的KNIGHT RIDDER报团可能是一人"双输"的交易，因为如果找不到好买家，注定它旗下的32家公司中得有更多的报纸会被新老板砍掉。
实际上，MC CLATCHY公司在做了编辑质量不降低的保证后，原来打算留下20家报纸。谁知，那12家报纸也找到了私人或集团公司的买家。但是只有一家上市公司在这些交易中露过脸，这发出了一个信号，他们总体上说对于购买报纸缺乏兴趣。那些本地和私人买家确实在购买了报纸上确实大开杀戒。
同样戏剧性的转变也发生在另外一家报纸上，这就是论坛报业集团公司。在2006-2007，论坛报的交易受阻后，一种新趋势出现了，那些私人投资者在这里看到的商业机会要比华尔街看到得多。
确实能看得出，现在报纸产业界一门心思搞报纸的电子化转型，力图有所进步。保尔，作为我们的一个分析师信源透露说，在听了媒体公司老总在2006年媒体周投资者论坛上的讲话后，他至少已经感觉到报业成功渡过难关的一个新图景。
但是，最大的问题是，当读者开始大量向互联网阅读转移时，互联网的商业模式是否可以改变呢？看来，能够合理地预见到报业经济是一人渐渐远去的风景。
Things you can do from here:
- Subscribe to 王正鹏：财经夜谭 using Google Reader
- Get started using Google Reader to easily keep up with all your favorite sites
