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方军商业日记 2007年8月8日
从易居上市看高增长的的中国服务业
易居中国将在8月8日晚在美国纽约证券交易所IPO上市，它是在美国上市的中国服务业企业的新一员。
易居中国的招股说明书将这家公司描述为"中国第一只房地产经纪概念股"。它对自己的正式介绍是：易居中国是中国领先的房地产服务公司，主要为客户提供房地产代理服务、二手房中介服务、以及房地产咨询和信息服务。
之前美国上市的中国服务业公司有携程、如家、分众传媒、新东方等。之前在香港上市的百丽国际，市值超过国美成为中国零售第一股，它某种程度上也可以被视为服务业，而非制造业。
中国服务业将继续涌现高增长企业，覆盖领域将从当前的旅行与宾馆、新广告媒介、教育、零售、房屋经纪扩张到更多服务业领域，像分众这样的发现全新服务市场的公司也将不断出现。
从行业看，我们看到的是服务业，从经营模式看，我们看到的则是：纵向切出市场的一部分，以新模式提高它的运作效率。这是我长期以来的一贯看法——
"横向切出高成长市场的一个部分，以新模式提高它的运作效率，使得它高速成长，可以说是已被证明了中国高成长型企业创新模式。
"除了横向切出市场的一个部分、以创新模式整合增效之外，这个高成长型企业模式还有一个共同点，它们都是可复制的、可大规模重复的、进行类工业化生产的。"
从易居中国我们可以很清楚的看到这两点：它横切高成长的中国房地产市场的营销代理与房产经纪部分，构建一个"房地产流通服务体系"。在纳斯达克上市之后，资金和品牌将使得它能进一步通过大规模复制来扩张。
中国房地产领域的另一垂直整合的企业是搜房网，与易居中国不同，搜房网是在信息层面做整合。易居中国上市，带来的一个问题就是，在信息层面整合，是不是好选择？看一下在纳斯达克上市的中国服务业企业，我们可以看到，如果不考虑最初的三大门户，其中没有纯粹信息层面整合的企业。因此，一个初步的判断就是，在中国市场，实物层面还没有完成整合，市场竞争也没有进入激烈状态，信息整合的价值要体现出来还为时尚早。
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相关链接：
如家：中国市场的高成长机会（方军/文，2006年11月）
附：易居中国业务介绍
中国房地产流通服务领域的整合者和领导者
营销代理
易居中国下属旗舰企业——上海房屋销售（集团）有限公司是中国房地产营销代理行业第一品牌，定位于以上海、北京为中心，覆盖华东、华北、华南、华中、西部区域大中型城市，成为中国房地产营销代理的领导企业。
决策咨询
易居中国组建了强大的房地产研发和咨询平台，通过对各种市场信息的收集、整理、研究、分析和预测，向房地产投资活动主体提供关于供求关系、项目定位、财务测算、风险分析等方面的一揽子咨询意见和专业顾问服务。
房产经纪
易居中国旗下房产经纪板块之有力支撑者——易居臣信凭借房地产中介服务平台全面涉及房地产经纪业务，为个人和企业客户在中高档住宅、商铺、办公楼等领域提供专业化、多元化的登记及经纪包括租售服务。
资料来源：公司网站
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